名创优品创始人放话要超泡泡玛特，可财报一出：净利50.4亿对9.6亿，毛利70%对44%，差了整整五倍。叶国富的底气来自千平乐园店和自有IP；泡泡玛特的隐忧在海外下滑和LABUBU减收。表面是两家公司之争，本质是"零售渠道模式"和"IP内容模式"两种商业逻辑的对决。 #名创优品 #泡泡玛特 #品牌营销 #IP联名 #品牌经营 #IP授权 #知遇枢